麦迪科技连续跨界功绩“一地鸡毛” 部分股东“吃饱”国资疑似被套

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　　出品：上市公司连系院

　　文/夏虫责任室

　　9月24日，证监会发布《对于深刻上市公司并购重组市集校正的意见》（即“并购重组六条”），进一步优化重组审核步伐，提高重组审核成果，活跃并购重组市集。

　　自监管对外发布了“并购六条”以来，A股并购重组被引爆。一方面，在政策捏续加码下，并购重组行情也被引爆，Wind 重组想法指数（884031.WI）涨幅超50%，部分个股如双成药业、光智科技、松发股份等个股更是出现多个往来日连板鼎沸；另一方面，924以来，已有100多家上市公司对外皮露了财富重组并购事项。收场现在，A股要紧重组公司数目已超旧年全年。

　　为进一步拓荒上市公司和中介机构合规谋划鼓舞并购重组，沪深两市相干监管更是差别给出相干指示案例。尽管现在监管饱读动重组，但监管愈加看重基于提高上市公司质地为主张的高质地重组。对于“内幕往来防控不妥”、“方向公司财务作秀”、“蹭热门式重组炒作股价”、“盲目跨界方向失控”等并购重组乱象，依然属于监管严打区。

　　基于以上配景，咱们将对以下两大类型并购重组类型进行全面梳理“”

　　其一，并购重组前夜是否股价异动。“并购六条”强调从重办治并购重组中的内幕往来违法步履，相干规章也明确指出，如相干重组并购若波及内幕信息流露，还是发现将影响重组进度，严重的可能平直导致重组失败。

　　根咱们按照初次线路前五日股价涨幅便是或大于20%公司进行筛选，其中海联迅、日播先锋、宝鹰股份等公司重组公告前一日股价疑似在抢跑公告。公司股价异动具体名单如下：

　　其二，跨界式并购有无格外？对于跨界式并购，监管强调围绕产业转型升级、寻求第二增长弧线等需求开展相宜生意逻辑的跨行业并购。然则，有些并购重组中，个别上市公司意图通过“忽悠式”重组拉抬股价，随机个别公司盲目追求通过跨界完毕快速发展和增长，导致公司失控，最终中小投资者在买单。2024年疑似波及跨界式并购重组如下表：

　　10月31日，麦迪科技发布公告称，公司拟以现款方式向绵阳市安建投资有限公司出售其捏有的绵阳炘皓新动力科技有限公司（以下简称“炘皓新动力”）100%股权和向苏州炘诺新动力科技有限公司出售其捏有的麦迪电力科技（苏州）有限公司（以下简称“麦迪电力”）100%股权。

　　炘皓新动力100%股权作价为5.97亿元，麦迪电力100%股权作价3749.68万元，往来总价达6.34亿元。本次往来完成后，麦迪科技不再捏有炘皓新动力和麦迪电力的任何股权。

　　据悉，本次往来旨在剥离损失严重的光伏电板片业务，聚焦医疗信息化及医疗劳动规模，优化成本结构，提高公司的中枢竞争力。通过出售这两项财富，公司将灵验回笼资金，减少总财富与欠债规模，缩小财富欠债率。

　　连续跨界公司功绩一地鸡毛？

　　公开贵府线路，麦迪科技创立于2005年。麦迪科技于2016年上市，其时的主营业务为以临床医疗经管信息系统（CIS）系列期骗软件居品和临床信息化举座搞定决策为中枢业务的高新时代主板上市企业。

　　值得细巧的是，麦迪科技上市第三年后，公司功绩增长似乎运行乏力。Wind数据线路，公司2018年扣非净利润自上市后初次出现负增长，而后除2022年后捏续负增长。2023年更是初次出现损失。

　　一边是公司功绩增长乏力，另一边是公司运行连续跨界。

　　第一次跨界，进攻赞助生殖赛说念。2019年1月29日，麦迪科技进攻赞助生殖赛说念，即公司出资3886.20万元收购海口玛丽病院有限公司（简称玛丽病院）51%股权，往常10月完成收购。此时，玛丽病院100%股权估值为6664.29万元。通过这次收购，麦迪科技干与赞助生殖医疗劳动规模。2020年11月20日，麦迪科技收购玛丽病院剩下的49%股权，往来价钱为1.11亿元，其100%股权估值为2.27亿元。时隔一年零九个月，估值增长240.62%。

　　第二次跨界，进攻医好意思赛说念。2021年5月5日，麦迪科技公告称，拟收购江苏区域性好意思容院，进一步加码医好意思产业布局。公告线路，公司拟以现款支付方式收购好意思贝尔集团捏有的苏州好意思贝尔好意思容病院与常熟瑞丽好意思贝尔病院各不少于80%的股权，方向公司暂估值为2.9亿元。值得细巧的是，方向公司的估值较其账面净财富3012.33万元溢价862.71%。需要指出的是，由于高溢价收购备受市集质押，该笔往来同庚11月被断绝。

　　第三次跨界，进攻光伏赛说念，即这次主要剥离财富。据悉，2022年4月，麦迪科技成就了新动力公司，并于往常6月晓谕，与绵阳市安州区矍铄政策合营框架契约，谋划在畴昔3年内重心打造百亿级光伏产业园。2023年1月13日，麦迪科技发布公告，决定收购绵阳炘皓新动力科技有限公司100%股权，并于2月晓谕投资18.62亿元成就9GW高效单晶电板智能工场情势。

　　然则，如斯连续跨界后，公司功绩仍然枯瘦。2024年三季报线路，公司前三季度完毕营业收入3.6亿元，同比增长2.9%；完成归母净利润-1.67亿元，同比下落81.6%；扣非归母净利润-2.51亿元，同比下落153.7%；谋划现款流净额为-4559万元，同比增长85.6%。其中第三季度，公司收入1.04亿元，同比下落47.1%；归母净利润-9089万元，同比下落165.2%；扣非归母净利润-9091万元，同比下落141.2%。

　　值得细巧的是，公司本年疑似仍然在热门赛说念卡位，在低空经济与机器东说念主赛说念似乎也有布局。这究竟是蹭热门如故业务政策布局，这或有待投资者进一步不雅察。

　　据悉，本年6月，由麦迪科技与西北工业大学太仓智汇港和洽共建的“低空经济改革中心”签约揭牌，发布了首个全自主智能化AED无东说念主机拯救的低空拯救举座搞定决策，并告捷进行首飞，干与低空经济赛说念。

　　8月22日，麦迪科技与东说念主形机器东说念主公司优必选科技在北京恢弘举行政策合营署名典礼，晓谕将联袂成就一家新的联合公司。据悉，两边将在AI智能劳动和医疗康养规模张开深度合营，共同推动“医疗+东说念主形机器东说念主”改革模式的落地奉行。

　　部分股东吃饱国资被套牢

　　尽管公司跨界并未提高上市公司基本面质地，但这似乎并不妨碍公司股价遭爆炒。公司进攻生殖劳动赛说念，公司股价疑似异动，股价由底部至顶部涨幅接近翻倍。公司晓谕进攻医好意思后，公司股价创年内新高。

　　在公司跨界股价异动后，公司相干要津股东或高管却“逢高减捏出逃”。

　　2019年3月12日，麦迪科技发布减捏公告，公司股东杭州义浩涌兴投资经管合伙企业（有限合伙）、杭州鼎知财富经管合伙企业（有限合伙）在上海证券往来所通过巨额往来、契约转让方式计算减捏982万股，股份减少12.18%，权利变动后均不捏有麦迪科技股份。公告线路，本次减捏价钱区间为32.5-32.5元/股，本次减捏套现约3.19亿元。

　　更让东说念主无意的是，在麦迪科技线路收购医好意思机构的前后，公司董事兼副总司理傅洪、前任总司理汪建华及当然东说念主股东陆平纷繁抛出了大批减捏套现谋划，借着股价大涨之际，似乎完毕了精确高位减捏套利。

　　公开贵府线路，在2021年3月11日-2021年9月7日历间，麦迪科技董事兼副总司理傅洪通过聚会竞价往来方式共减捏了72.76万股，减捏价钱区间在30.01-40.99元/股，减捏总金额达2558.54万元；在2021年5月27日-2021年6月1日历间，麦迪科技前任总司理汪建华通过聚会竞价往来方式减捏了132.42万股，减捏价钱区间在31.7元/股- 37.88元/股，减捏总金额达4573.7万元；当然东说念主股东陆平在2021年8月3日- 2021年10月31日历间通过聚会竞价往来方式减捏了70.35万股，减捏价钱区间在23.677元/股- 25.67元/股，减捏总金额达1789.39万元。

　　相干股东完毕精确减捏套利，但最终国资接盘麦迪科技后似乎被套。

　　2022年头，麦迪科技原控股股东、实控东说念主翁康非凡一致行径东说念主严黄红谋划引入绵阳市安州区国资办旗下的绵阳安州投资控股集团有限公司（以下简称“安投集团”）。

　　据悉，2022年7月，翁康非凡一致行径东说念主汪建华、严黄红、傅洪将计算1642.15万股以26.6元/股的价钱转让给安投集团全资子公司绵阳皓祥控股有限包袱公司（以下简称“皓祥控股”） ，其耗资3.36亿元取得麦迪科技7.66%股权；2023年头，麦迪科技完成向皓祥控股定增，刊行价钱为11.14元/股，其又再耗资2.39亿元。而后，皓祥控股捏有公司3786.17万股，捏股16.05%，前后计算耗资5.75亿元，成为公司新控股股东，绵阳市安州区国资办成新实控东说念主。

　　收场三季报末，国资皓祥控股捏股市值为5.19亿元，比拟原始捏股成本赫然出现账面浮亏。

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