华安证券：予以迪安会诊买入评级

华安证券股份有限公司谭国超,陈珈蔚近期对迪安会诊进行接头并发布了接头呈报《现款流改善，ICL出海怒放新神气》，本呈报对迪安会诊给出买入评级，面前股价为12.78元。

　　迪安会诊(300244)　　主要不雅点：　　事件：　　近日公司发布2024年三季度呈报，2024年前三季度公司终结贸易收入92.58亿元，同比-10.1%；终结归母净利润1.31亿元，同比-75.4%；终结扣非归母净利润1.34亿元，同比-72.2%。　　点评：　　功绩略承压，行业环境仍较为复杂　　单三季度公司终结贸易收入30.40亿元，同比-11.89%；终结归母净利润0.59亿元，同比-23.81%；终结扣非净利润0.59亿元，同比-60.76%。　　从盈利智商看，24Q1~Q3公司销售毛利率28.05%，同比-4.76pct；销售净利率3.27%，同比-4.42pct；销售用度率9.47%，同比+0.85pct；处理用度率5.91%，同比-0.41pct；研发用度率2.43%，同比-0.68pct。公司单三季度收入以及本年前三季度毛净利率略有承压，咱们觉得主要系前年同时基数较高、DRG/DIP战略天下履行、反腐常态化等多重身分的影响对业务酿成的扰动。　　现款流领路初步改善，应收风险执续裁减　　轨则24Q3末，公司规划四肢现款流量净额5400万，环比24H1终结扭亏（2024中报规划四肢产生的现款流量净额-2.79亿元）。后续跟着公司缜密化运营处理的深化、应收回款的加速，公司现款流现象有望执续向好。　　坚执缜密化运营与精确中心建筑，国外业务怒放新空间拆分业务结构，24Q3公司会诊奇迹业求终结收入11.55亿元，其中ICL业求终结收入10.48亿元。24Q3公司渠说念居品业求终结收入19.12亿元；自有居品业求终结收入0.86亿元。　　公司坚执拓展精确中心业务，第三季度新增4家精确中心，累计84家，已有52家终结当年盈利，规划处理实力执续夯实。　　公司执续探索国外业务的发展空间，呈报期内公司越南进修实验室细密开业运营，国外第二业务增长弧线开启。　　投资提出　　公司是第三方检测畛域领军企业，会诊奇迹+会诊居品共同发展。推敲行业竞争加重、回款程度或将变慢、ICL业务归附增速不足预期，咱们限度下调公司功绩预测，瞻望2024~2026年将终结贸易总收入126.70/133.22/142.51亿元（前值126.70/134.24/143.74亿元），同比-5.5%/+5.1%/+7.0%（前值-5.5%/+6.0%/+7.1%）；将终结归母净利润3.27/6.13/8.10亿元（前值4.31/6.85/7.86亿元），同比+6.5%/87.3%/32.0%（前值+40.2%/58.9%/14.8%），保管“买入”评级。　　风险指示　　战略省略情趣风险，行业竞争加重风险等。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据策画，中泰证券于佳喜接头员团队对该股接头较为深化，近三年预测准确度均值为68.15%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.35亿，把柄现价换算的预测PE为23.57。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；夙昔90天内机构筹谋均价为12.69。

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