海通国际：赐与林洋动力增捏评级，主义价位9.86元

海通国际证券集团有限公司Baiqiao Xu,Haofei Chen近期对林洋动力进行盘考并发布了盘考禀报《智能+储能+新动力三轮驱动，群众阛阓加快拓展》，本禀报对林洋动力给出增捏评级，觉得其主义价位为9.86元，刻下股价为7.08元，预期高涨幅度为39.27%。

　　林洋动力(601222)　　投资重心：　　公司毛利率稳步增长，财务武艺保捏正经。阐发公司三季报，公司前三季度买卖收入为51.66亿元，同比增长8.76%，归母净利润为9.1亿元，同比增长6.95%，筹划性现款流量净额为6.25亿元，同比增长252.06%，在手资金敷裕；其中，2024Q3公司买卖收入17.03亿元，同比增长10.63%，环比下落10.82%，归母净利润3.12亿元，同比增长15.41%，环比下落18.18%，毛利率34.65%，环比增长6.47%，毛利率自2024年以来稳步增长。　　智能业务加快布局群众阛阓，在手订单捏续增长。阐发公司发布的对于要紧筹划协议中方向公告和公司半年报，范围2024年12月4日，公司在国南网电表集招中已中标跳动9亿元，国内在手订单金额较昨年圮绝同比增长。此外，2024年10月，公司电能表智能制造绿色工场神色崇拜开工，开发周期为12个月，预测神色全面达产后年销售额可达约10亿元。公司稳步扩大国外业务布局，阐发公司半年报，子公司EGM依托中东欧区位上风，在波兰多个电力局中标并践约，范围2024年8月20日中标金额超8亿元，何况拓展罗马尼亚等新兴阛阓；在中东，公司与沙特ECC企业诱骗累计订单超10亿元，发射阿曼、科威格外国；在亚洲，公司通过长期诱骗伙伴在印尼圮绝批量请托，策动拓展至马来西亚、泰国、越南等阛阓。　　储能业务加快发展，国内请托增长与国外布局皆头并进。阐发公司2024Q3事迹证明会和公司半年报，范围2024年中，公司累计请托近3.5GWh储能开荒及系统；三季度加快储能神色开发与请托，林洋启东永庆80MW/160MWh储能电站7月全容量并网，河北平泉45MW/180MWh征象储神色10月并网开动；公司在9月举办的SNEC ES+展会时辰发布Power Key2.0智能模块化P2G储能系统，圮绝了业界P2G储能系统的首发；在国外阛阓，公司以“3+2”策略聚焦欧洲、中东和东南亚三大阛阓，本年在吉达与沙特ECC结伴开发的储能PACK工场公司预测于本年12月投产。咱们觉得，公司国内订单请托量的捏续高涨、新产物的推出以及国外阛阓的布局完善有望进一步擢升阛阓竞争力。　　盈利预测与评级：咱们预测公司24-26年归母净利润诀别为11.93、13.13、15.49亿元，同比增长15.7%、10.1%、18.0%。公司看成国内最大的智能电表出口企业之一，参考可比公司赐与公司2024年17倍PE估值，对应主义价9.86元，赐与“优于大市”评级。　　风险辅导：新阛阓开拓失败的风险，原材料和动力价钱波动的风险。

本站数据中心阐发近三年发布的研报数据筹划，东北证券岳挺盘考员团队对该股盘考较为深切，近三年预测准确度均值高达81.27%，其预测2024年度包摄净利润为盈利11.9亿，阐发现价换算的预测PE为12.21。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级11家，增捏评级1家；昔日90天内机构主义均价为9.02。

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