西南证券：给以鼎捷数智买入评级

西南证券股份有限公司王湘杰,邓文鑫近期对鼎捷数智进行征询并发布了征询说明《2024年三季报点评：大陆收入提速，AI交易化不竭朝上》，本说明对鼎捷数智给出买入评级，面前股价为24.9元。

鼎捷数智(300378)　　投资要点　　事件：公司发布2024年三季度说明，前三季度完毕收入15.7亿元，同比增长11.2%；完毕归母净利润4988.9万元，同比增长2.2%；完毕扣非后归母净利润4547.0万元，同比增长59.1%。单Q3看，公司完毕收入5.7亿元，同比增长11.6%；完毕归母净利润744.8万元，同比下滑41.4%；完毕扣非后归母净利润499.1万元，同比增长117.1%。　　研发想象类及AIoT防守高增长。1）研发想象类：2024年Q1-3完毕收入8438.6万元，同比增长23.2%，同期岁首至三季度末签约金额同比增长超30%。公司推出基于大模子时候的文生想象AI新行使——Chat CAD，为客户在想象管制、常识管制及文生图纸方面完毕时候翻新。2）数字化管制类：完毕收入8.5亿元，同比增长1.3%。3）出产收尾类：完毕收入1.3亿元，同比增长5.7%，扭转了半年报同比下滑的情况。4）AIoT类：完毕收入4.0亿元，同比增长41.8%，公司基于雅典娜工业互联网平台数智运转才气，重心拓展OT开发居品、软硬会通行使、开发云工业APP及整厂野心等决策与居品，非大陆地区的ESG、劳能源贫窭等趋势惩办客户中枢出产痛点，AIoT业务赢得打破性成长。　　中企出海趋势加快，大陆收入设置提速。1）非大陆方面，2024年Q1-3完毕收入8.4亿元，同比增长11.1%。公司在台湾地区竞争上风相识，收敛拓展业务鸿沟增多老客复购，况兼说明期内台湾地区新客签约金额同比增长32%。同期，公司积极把合手中企出海需求，Q1-3中企出海营收金额同比增长58%。2）大陆方面，2024年Q1-3完毕收入7.4亿元，同比增长11.3%，单三季度收入2.8亿元，同比增长18.4%。公司不竭优化操办策略以支吾卑劣行业景气度波动，在半导体、汽车零部件、装备制造等规模的数智化惩办决策赢得长足发达。　　企业级AI行使不竭打破，收入同比翻倍。2024Q1-3，公司AI业务收入同比增长102.1%。说明期内，鼎捷雅典娜不竭会通微软Azure GPT并引入国内优秀开源大模子才气，迭代优化Indepth AI多智能体协同、多模态交互等才气，打造了诸如祥瑞集团、上药控股等标杆案例。陪同公司改名为“鼎捷数智”，将愈加坚硬扩充“智能+”战术，连续以雅典娜数智底座为中枢，集成AIGC才气的场景行使将收敛推出上线，进一步翻开成漫空间。　　盈利预测与投资提议：公司深耕行业40余年，业务基本盘竞争上风相识，陪同卑劣需求的设置，前期大陆阛阓的布局有望插足成绩期；重叠公司积极拥抱AIGC时候波澜，交易化落地发达朝上，瞻望2024-2026年EPS分辩为0.66元、0.80元、0.98元，防守“买入”评级。　　风险教导：AI居品研发发达不足预期、卑劣需求短期波动、行业竞争加重等风险。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据计算，国元证券耿军军征询员团队对该股征询较为长远，近三年预测准确度均值为75.1%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.84亿，凭据现价换算的预测PE为36.62。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级14家；夙昔90天内机构指标均价为23.46。

以上本体为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提议。