满帮集团2024年Q3：“双边效应”驱动增长飞轮握续运行，多项事迹倡导更始高

专题：聚焦好意思股2024年第三季度财报

平台的“双边效应”驱动增长飞轮握续运行，季度多项事迹倡导保握高增长并创下历史新高，数字货运平台满帮集团（YMM.US）应声大涨超14%。

智通财经了解到，11月20日，满帮集团发布了2024年Q3财报，已矣买卖收入30.3亿元，同比增长33.9%，保握季度同比中高双位数的增速，环比创下历史新高；非好意思国管帐准则下调整后净利润为12.4亿元，同比增长50.2%，调整后净利率40.92%，盈利才智苍劲且季度握续提高。

受事迹影响，该公司股价大涨达14.82%，成交量较前一日放大3.2倍。本色上，该公司一直取得机构看好，在上季度，取得摩根大通、摩根士丹利、野村证券及高盛等海外著明金融机构的资管部门大幅加仓，本季度不竭取得富达海外及First Beijing等增握，而满帮集团股价也得力，六个季度握续高涨，累计涨幅高达61.3%，进一步考据了商场对满帮永恒投资价值的高度认同。

那么，满帮集团有何投资价值魔力？

领先满帮集团具有苍劲的基本面，动作物流行业新质出产力的代表，握续加大数字化智能化基建参加，通过数实交融的形状，匡助企业货主已矣物流数字化和智能化，并镌汰物流老本，构建产业链物流生态。而“货主和司机”是中枢的两个关节倡导，围绕这两个倡导，该公司推出货运经纪及交游就业等多种就业场景。

在2024年Q3，该公司对运满满品牌进行了全面焕新，升级产物就业才智，使用户畛域及粘性进一步提高，平台货主及司机用户数据均创下历史新高。

在货主端，Q3发货货主平均月活用户数达284万，同比增长33.6%，环比增长7.2%，握续创下新高。满帮对货主前三单践约体验的呵护，比如为直客新用户提供极简发货和高效成交的产物功能，提高货主体验及诱导新货主，时分货主会员的12个月改动留存率保握在80%以上，货主对平台证据了高度粘性。

由于行之有用的获客时刻，满帮的货主结构也有昭彰变化，直客货主占比提高，使得非会员货主践约率得到大幅提高。Q3该公司平台践约订单数达到5190万单，同比增长22.1%，其中直客货主的践约单量占比达到了49%，而688会员和非会员货主的平均践约率均进步了50%。践约率的提高，极大提高了该公司的变现质地。

在司机端，放浪2024年9月，以前12个月平台践约活跃司机数目初次冲破了400万东谈主，反馈订单司机的次月留存率仍然保握在85%以上，而平均每个成交司机月活在满帮平台的季度践约量再次创历史新高。满帮延续此前“秒抢妙品+司契机员+举止分”的组合机制，通过妙品的分发驱动司机自愿提高举止分及就业质地，牵引司机数据良性增长。

该公司还通过一些列的举措，提高司机在平台的活跃度及践约率，比如在运营体系的基础上进行了升级和优化，包括对外行司机进行识别分流和用户发挥，以确保货主的践约体验；匡助新司机尽快熟练使用平台产物进行接单，并在践约经过中进行一定的援救换取；及通过宽解套餐的推出锁住司机，提高粘性。

“货主和司机”是满帮业务模式的基础，亦然事迹开首，双边良性增长不停驱动业务在平台货币化的提高，从而驱动事迹握续性高增。

单季度苍劲并非偶而，自2020年上市以来，该公司按季度均保握了中高双位数的增速，按年度看，2020-2023年，收入复合增速分歧达到48.4%，2024年前三季度收入增长33.8%，而2022年已矣首年盈利后，季度就保握健康的盈利水平，且净利率握续提高，2024年前三季度，推进净利率为31.14%，同比提高4.11个百分点。

虽然，满帮集团具有特殊乐不雅的发展远景。从策略上看，新质出产力仍主导着企业改日的发展标的，而物流是最蹙迫的一环，本年11月份，交通输送部厚爱对外发布《交通物流降本提质增效行动计算》，满帮业务偶合对到策略枪口上。中国有物流需求的高达3000万中小企业，在策略趋势下，该公司发展空间特殊大，而凭借先发上风、畛域上风以及产物就业上风，该公司有望取得更大的商场份额。

值得刺倡导是，截止2024年Q3，该公司欠债率仅为9.3%，账上现款及短期投资统统高达204.5亿元，占比总钞票50.35%，可充分运用现款资源通过收购快速已矣业务膨胀。

满帮集团的苍劲的基本面取得机构及商场认同，不外该公司当今处于高速成长阶段，而估值处于低估阶段，机构及长线价投资金展望仍会握续加注竖立。

凭据有关交游软件，满帮集团的PE（TTM）为25倍，而该公司2022年及2024年前三季净利润增长分歧为444%及54.2%，在最近一年季度净利润平均增前途步50%，保守以该复合增速狡计，PEG低于0.5倍，市值昭彰被低估。

总的来说，满帮集团于 Q3向商场提交了一份拉风的事迹，季度收入不竭保握高增长，盈利才智握续提高，同期货主及司机两个关节数据均创下历史新高，“双边效应”驱动增长飞轮握续运行，展望Q4及全年仍保握高增水平。而在新质出产力及物流策略驱动下，该公司具有较高的发展远景，永恒有望取得机构及价投者握续增握。

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连累剪辑：郭明煜