（原标题：东盟不雅察丨东南亚经济增长融会勾引国际老本流入，亚洲货币在好意思联储降息周期施展优异）
21世纪经济报说念记者胡慧茵 广州报说念
上周亚太股市走势分化，日韩股跌势最为彰着。
章程上周五收盘，日本股市齐备昔时两日跌势，日经225指数一度升逾270点，重上39000点水平，但收市未能企稳，全周累跌1.58%或624.05点。韩国股市连跌第三日，韩国概括指数失守2600点水平，全周微跌0.58%，报2594.11点。澳大利亚S&P/ASX200指数周涨0.84%或68.7点，报8283.2点，联贯第二周高潮。
东南亚股市多半高潮。章程上周五，印尼雅加达概括指数（JKSE）周涨3.18%或239.46点，报7760.06点；马来西亚吉隆坡概括指数上周微跌0.76%，报1645.99点；新加坡海峡指数周涨1.86%或66.43点，报3640.19点；菲律宾马尼拉指数报7415.73点，周内涨1.44%或105.41点；泰国SET指数周涨1.34%，报1489.82点；越南胡志明指数周跌0.23%，报1285.46点。
对外经济商业大学国际经济商业学院副教诲郑晓佳向21世纪经济报说念记者暗意，上周东南亚股市出现广泛高潮，原因是多方面的。领先是外部金融环境有所改善。好意思国近期的降息预期提振了东南亚市集的信心。好意思联储的战略转向宽松，鼓励老本流向更具勾引力的新兴市集，这使得投资者将资金重新建立到东南亚地区的股市，助推了当地股市的高潮；其次，东南亚国度相应战略导致股市走高，如泰国央行于16日秘书降息25个基点，超出预期的降息在短期内增多了市集的流动性，国内投资者的活跃度擢升，资金流入股市从而提高股价。
泰国随机祭出三年多来初次降息
昔时一周，东南亚股市多半录得微涨。
中国企业老本定约中国区首席经济学家柏文喜向21世纪经济报说念记者暗意，好意思联储降息后，好意思元财富的勾引力相对下降，国际老本在环球重新建立财富，东南亚地区凭借融会的增长勾引了国际老本流入，这在短期内推高了该区域股票财富价钱。
从数据来看，上周股市涨幅最大的是印尼概括指数，然后是新加坡海峡指数。值得郑重的是，此前新加坡股市施展执续低迷，具体施展为来回量下降，IPO数目减少等。数据涌现，本年上半年，新加坡来回所的IPO数目更是仅有1家。
郑晓佳以为，新加坡股市彰着上扬，是因为该国经济复苏苍劲，提振了市集信心。10月14日，新加坡商业与工业部公布的数据涌现，新加坡经济加快膨胀，本年第三季度国内坐褥总值（GDP）同比增长4.1%，增幅高于第二季度的2.9%。“受当今国际金融环境改善、国外电子居品需求随科技周期的执续好转而迟缓收复等要素影响，新加坡第三季度GDP方针好于预期，这一利好信号也刺激了新加坡股市，带动了当地股价举座上扬。”郑晓佳说说念。
本年9月，新加坡准备对监管结构进行“斗胆校阅”，以重振狼狈不胜的股市。其中的门径包括，与淡马锡互助开导基石基金，支执高增长公司的IPO，引入新的公司结构和股票类别以促进上市，以及提高对上市公司的商讨遮蔽率。这些门径的宗旨是勾引更多优质企业到新加坡上市，并创造一个更具活力和流动性的市集环境。柏文喜以为，这些门径有助于擢升新加坡股市的竞争力和活力，增强监管轨制，匡助市集增长，并建立投资者信心。
另外，上周市集存眷的焦点还有泰国央行随机降息。10月16日，泰国央行随机秘书将要津利率下调25个基点至2.25%，这亦然东南亚第二大经济体自2020年5月以来的初次降息。
郑晓佳分析称，泰国央行随机降息激发了股市高潮，主若是因为市集预期降息将增多流动性，提振经济步履。然则，泰国央行靠近着复杂的衡量：一方面降息不错刺激国内投资和耗尽；但另一方面，降息可能加重国内通胀压力，何况对泰铢汇率带来贬值压力，增多入口成本，进一步推高物价。
有分析指，在好意思联储降息预期下，东南亚股市可能不绝受益。郑晓佳暗意，这是因为好意思联储的低利率战略频繁会使得更多外资流入东南亚市集。不外东南亚股市仍靠近风险。她暗意，泰国等国度需要严慎均衡国内的经济需求与货币战略的挑战。诚然降息有助于刺激经济增长，但如果通胀失控或老本外流，则可能会削弱经济复苏的力度。此外，环球经济远景、地缘政事风险以及东南亚国度的财政战略与国际出入情景皆会影响东南亚股市将来的施展。
亚洲货币走强
近期诚然亚洲货币兑好意思元汇率有所回落，但亚洲货币汇率仍处于高位。
据彭博行业禀报，截?10?7?，新兴市集年内施展最好的六种货币中有五种来?亚洲，这?莫得分袂在岸东说念主民币和离岸东说念主民币。马来西亚林吉特施展最好。亚洲货币举座施展优于其他新兴市集货币，如果好意思联储不绝降息、令好意思元承压，这可能不绝成为2025年的主导主题。 在新兴市集货币中，亚洲货币时常在好意思联储降息周期中施展优异。
彭博行业商讨亚洲首席外汇及利率策略师赵志轩（Stephen Chiu）分析称，在收益率?企的环境下，亚洲货币相干于好意思元的利差勾引?可能是影响其相对施展的?个决定性要素。把柄利差相对风险(CTV)?率对各经济体货币的现实利差勾引?名次，印尼盾和泰铢的施展可能相对较好。
郑晓佳向记者暗意，亚洲货币兑好意思元的广泛走强不错归因于多进军素作用，且短期和长久的走势可能会有所不同。短期内，这一增值趋势主若是因为好意思联储可能降息的预期，市集对好意思元的需求削弱，老本流入新兴市集，从而推高了亚洲货币的汇率。
然则，后续亚洲货币汇率可能受多方面要素重复影响，亚洲货币长久走势可能更为复杂。郑晓佳暗意，包括环球通胀水平、好意思国货币战略变化，以及一些亚洲国度的央行可能通过市集侵犯来融会或增强本国货币的价值等，皆可颖悟扰汇率的长久趋势。因此，接洽到好意思联储战略、环球经济环境以及列国国内战略的多重作用，将来亚洲货币的走势仍有待不雅望。
日韩股市波动大
近期日韩股市执续波动。上周日韩股下落，均与芯片股的利空音信关联。
中国银行商讨院商讨员王宁远向21世纪经济报说念记者暗意，韩国股市下落同环球半导体需求远景不细目性关联。半导体是韩国扶植产业，三星电子和SK海力士是行业跨越企业，在韩国经济中有着进军作用。把柄韩国数据，其科技居品出口增速放缓，或意味着环球半导体需求正见顶。韩国半导体企业功绩相应受到影响。2024年三季度，三星电子营业利润和营业收入均未市集达预期，激发市集对其芯片业务远景的疑虑，外资已出现抛售韩股的迹象。韩国股市芯片股走低，SK海力士和三星电子均下落。此外，王宁远以为，韩国央行开启宽松的货币战略旅途也会影响韩国股市的走势。
同理，日本股市也被半导体利空音信牵扯。把柄荷兰半导体设备巨头ASML最新公布的财报，第三季度订单量以及2025年销售额瞻望数据均不足预期。中国银行商讨院商讨员曹鸿宇向记者暗意，这一音信令ASML股价暴跌，并对好意思国和日韩半导体行业股价组成较大牵扯，冲击日韩股市举座施展。
外界瞻望，日本央行加息预期的变化还会对日本股市的走势酿成扰动。
日本财务省的数据涌现，日本9月出口同比下降1.7%，为10个月来初次下降。曹鸿宇向记者暗意，2024年以来，外需一直是日本经济的牵扯项，奉陪出口神气的走弱，日本经济增长靠近的不利要素可能进一步加重。此前日本央行加息引致的日元汇率走强，一定进度上削弱了日本出口商品的价钱上风，成为近期日本出口走弱的进军原因，接洽到这一要素，日本央行可能会对加息聘请愈加严慎的作风。
曹鸿宇暗意，市集关于日本央行再次加息的预期是2025年3月底前，但接洽到新任首相石破茂在竞选技术偏“鹰派”的表态，不应低估政事要素驱使日本央行提前加息的可能性，日本股市可能靠近较大波动风险。另一方面，近期中国股市迎来较多利好要素支执，增长预期较为乐不雅，将来有望勾引更多境外资金流入，在此布景下日本老本市集可能靠近一定资金流出压力。
