“顺为系”成本赓续减执南芯科技，快充芯片龙头濒临过于依赖大客户压力

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蓝鲸新闻12月10日讯（记者 王健文）南芯科技（688484.SH）股价回升，上市前推动进一步减执。

12月9日晚间，南芯科技发布公告称，公司推动顺为科技及一致活动东说念主杭州顺赢、武汉顺赢、武汉顺宏减执了公司455万股股份。减执完成后，上述“顺为系”机构的执股比例由6.28%降至5.21%。算作公司上市前推动，“顺为系”成本与雷军过头细君张彤的关系匪浅。

算作一家依靠快充芯片起家的公司，南芯科技与小米、OPPO等品牌方深度绑定，在收受投资的同期也向其多数目出货，最终在客户的“扶执”之下告成上市。为了拓展业务限度，公司也在加大研发参加，试图进攻汽车电子行业。但现在看来，公司的转型见效仍待时期结束，大手笔的研发参加却对公司的事迹增长变成了一定影响。

减执南芯科技，“顺为系”成本累计套现约3亿元

自9月下旬以来，A股阛阓举座回暖，南芯科技股价也随之回升。

9月24日至12月10日，南芯科技股价从25.65元/股增至40.03元/股，累计涨幅达56.86%，市值增长超61亿元。在此时期，公司推动也指标进行减执。

10月8日，南芯科技发布公告称，公司推动上海集成电路产业投资基金股份有限公司（下称“上海集电”）指标减执公司不跳跃1%的公司股份，推动苏州工业园区顺为科技股权投资合股企业（有限合股）（下称“顺为科技”）过头一致活动东说念主杭州顺赢股权投资合股企业（有限合股）（下称“杭州顺赢”）、武汉顺赢股权投资合股企业（有限合股）（下称“武汉顺赢”）、武汉顺宏股权投资合股企业（有限合股）（下称“武汉顺宏”）指标减执不跳跃4%的公司股份。

公揭发布后，“顺为系”成本运转逐步减执南芯科技股份。

11月13日，南芯科技发布公告称，顺为科技过头一致活动东说念主杭州顺赢、武汉顺赢、武汉顺宏预计减执了公司1%的股份，执股比例由 7.28%降至6.28%。12月9日晚间，南芯科技再度发布公告，“顺为系”成本减执公司455万股股份，减执比例为1.07%。减执完成后，执股比例由6.28%降至5.21%。据同花顺iFind数据，两轮减执中，“顺为系”成本预计套现约2.43亿元。

此轮减执是年内“顺为系”成本第二次减执南芯科技股份，上一次减执不错追忆到2024年4月南芯科技部分限售股解禁之时。

4月9日，南芯科技公告推动询价转让指标书，除“顺为系”成本外，肖文彬截止的浦软晨汇、OPPO、小米长江产业基金等推动也开启减执。此轮减执中，“顺为系”成本预计减执了0.50%的南芯科技股份，对价约为0.56亿元。

说七说八，自4月南芯科技限售股解禁以来，“顺为系”机构累计通过减执套现约3亿元，而这如故远超其对公司的投资额。

据天眼查，早在2018年2月，杭州顺赢、顺为科技就入股了南芯科技，不外公司并未流露上述投资的对价。2019年6月，武汉顺赢、武汉顺宏参与了公司的B轮融资，预计出资500万元。彼时南芯科技的估值仅为5.45亿元，远低于现在公司170亿元的市值。

从股权结构上看，上述4家“顺为系”成本与雷军过头细君张彤关系颇深。

详尽天眼查、招股书信息，顺为科技、杭州顺赢的普通合推动说念主（GP）为拉萨经济时期开发区顺创创业投资合股企业（有限合股）（下称“拉萨顺创”），武汉顺赢、武汉顺宏的GP为武汉顺承股权投资合股企业（有限合股）（下称“武汉顺承”）。张彤区分执有拉萨顺创98.36%的股权，以及武汉顺承98.11%的股权。

拉萨顺创、武汉顺承的践诺事务合推动说念主区分为拉萨经济时期开发区顺创成本贬责有限公司（下称“顺创成本”）、武汉顺创股权投资贬责有限包袱公司（下称“武汉顺创”），雷军在顺创成本和武汉顺创中的执股比例均为33%。

加码研发谋转型，南芯科技利润增长受影响

南芯科技设备于2015年，2023年在科创板上市。

南芯科技主营模拟与镶嵌式芯片的研发、联想和销售。算作国内快充芯片龙头之一，南芯科技先后取得了小米、OPPO、维沃等消耗电子大厂的投资，其居品也进入了上述公司的居品体系之中。

收成于大厂客户的订单，南芯科技事迹推崇执续向好。2021年至2023年，南芯科技区分实现交易收入9.84亿元、13.01亿元、17.80亿元；归母净利润区分为2.44亿元、2.46亿元、2.61亿元。2024年前三季度，公司实现交易收入18.99亿元，同比增长57.49%，归母净利润2.72亿元，同比增长50.82%。

但过于依赖大客户，也对南芯科技的盈利能力带来了一定影响。把柄讲述函，2022年上半年，公司向小米、联思等大客户出售电荷泵充电贬责芯片的平均毛利率为33.23%，低于公司40%-43%傍边的举座毛利率水平。公司暗意，部分原因是由于其对采购量大的客户给以了一订价钱优惠。

在此配景下，南芯科技也在谋求转型，依靠在快充芯片范畴的积存，切入车载电源贬责相干芯片，并徐徐研发车载智能驱动芯片。2023年年报清爽，公司已在汽车姿首、智能座舱、ADAS和BMS等范畴开展居品布局打算。

不外，现在汽车芯片业务在南芯科技营收中的占比相对较低，公司主要收入仍为消耗电子相干居品孝敬。在近期的电话会上，南芯科技暗意，本年前三季度公司来自挪动设备的收入占比约为七成，其余机灵动力、通用居品、汽车电子等业务收入预计占比约三成。

此外，为了加码研发，南芯科技的研发用度支拨执续增长。2024年前三季度，公司研发用度为2.99亿元，同比增长48.94%。其中，仅三季度就支拨研发用度1.17亿元，同比增长52.99%，环比增长25.54%。

第三季度研发用度参加较高，对南芯科技的事迹变成了一定影响。本年第三季度，公司实现营收6.49亿元，同比增长19.00%；归母净利润0.67亿元，同比下跌16.27%。